技术分析的目的是预测市场价格变化的未来趋势。它通过分析历史图表来对市场价格的运动进行剖析。利用这种方法，能够归纳并总结出一些典型的股价运动模式。依据这些模式，就可以对股价的未来变化趋势进行预判。

技术分析的基本假设

技术分析是以三项合理假设为基础的。其一，市场行为涵盖了所有的信息；其二，价格沿趋势移动；其三，历史会重演。

价格会沿着一定的趋势移动;历史会在相似的背景下重演

市场行为涵盖一切信息，这是进行技术分析的基础。其主要思想在于：

影响股票价格的每一个内在和外在因素都已反映在市场行为中,

股票分析人员只需关注这些因素对市场行为所产生的影响效果，无需对影响股票价格的具体因素给予过多的关注。

换句话说，各种影响股票价格变动的因素已经在市场买卖过程中得以体现。这种体现虽然是以隐含的方式进行的。

因此，要对市场现状及运行趋势进行判断与分析，只需关注客观的市场行为状态与指标，无需考虑其形成的具体原因与机制。

这里的市场行为指标主要指的是在特定的时间范围内以及特定的空间范围内的价格、成交量、买卖倾向以及特征等。

价格会按照一定的趋势进行移动，这一假设是进行技术分析最为根本且最为核心的因素，其基本思想在于：

股价的变动遵循一定规律，并且具有保持原来方向的惯性。正是因为有这一前提条件，技术分析者才会花费大量心血去寻求股价变动的规律和趋势。

这一假设是技术分析法的根基。股票价格若没有任何规律可寻，那么技术分析就没有存在的必要了。

如果股价变动遵循一定规律，那么我们就能够利用技术分析这个工具去找到这些规律，并且可以对今后的股票投资进行有效的指导。

历史在相似的背景下会重演，这一假设是技术分析方法的基本思想。它的具体含义是：

股票价格变动在相似市场状态下会显示出相似发展趋势，也会显示出相似特征。

一种股票在价格点位上与过去相似，且此时出现了相似的成交量；或者在运行轨迹上与过去类同，这时

该股票价格进一步的走势通常也会对过去做某种程度的重复。

技术分析的要素

技术分析的要素包括价格、成交量、时间和空间。这些是进行技术分析时必须依凭的基本因素或对象。

在历史资料方面，包括价、量、时、空等，以此为基础进行统计和数学计算，同时进行图表绘制，这是技术分析方法的主要手段。

技术分析的主要理论

道氏理论是所有市场技术研究的开端。1902 年，查尔斯·H.道（Dow）这位创始人去世之后。

威廉·P.哈密顿继承了他的理论，罗伯特·雷亚也继承了他的理论。在其后有关股市的评论写作过程中，威廉·P.哈密顿进行着相关工作，罗伯特·雷亚也在进行着相关工作。

经过组织与归纳，就形成了如今我们所看到的理论。他们所著的《股市晴雨表》以及《道氏理论》，成为了后人研究道氏理论的经典著作。

道氏理论有三个极为重要的假设，这些假设与人们平常所见的技术分析理论的三大假设有相似之处。然而，道氏理论更注重对其市场含义的理解。

假设 1 为人为操纵的影响。在道氏理论的框架之中，指数或者证券的短期波动，像是日波动、周波动等，有可能是受到人为操纵而产生的。

次级折返走势或许会在这方面受到一定程度的影响，不过主要趋势不会被人为地进行操纵。

假设 2 为：市场指数会反映所有信息。市场指数能够对未来事件的影响进行适当预期，然而，未来发生的事件是不可预测的。

因此，对于大多数人而言，市场往往看起来难以被把握和理解。假设 3 表明：道氏理论属于客观化的分析理论。

要利用道氏理论来协助投机或投资行为并取得成功，就需要深入研究它，同时要对市场走势做出客观判断。

个人主观使用该理论的话，就会犯错且不断亏损。道氏理论包含 5 个主要定理。

道氏理论定理 1：存在市场的三种趋势。股票指数以及任何市场都具备三种趋势，其一为持续数天至数个星期的短期趋势；其二为持续数个星期至数个月的中期趋势；其三为……（此处可能还有其他趋势相关内容，因原文未给出完整信息，暂无法续写）

有持续数个月至数年的长期趋势。在任何市场里，这三种趋势必定同时存在，并且它们彼此的方向有可能是相反的。

道氏理论定理 2 涉及主要走势。主要走势能够代表整体的基本趋势。这种主要走势通常被称作多头市场或空头市场。其持续时间或许在一年以内，也有可能长达数年之久。

判断主要走势的方向是否正确，这是投资行为能否成功的最重要因素。然而，目前并没有任何公开的方法能够对主要走势的持续期限进行预测。

要想成功地进行投机或投资，最起码需要了解长期趋势（主要走势）。道氏理论有定理 3，其中涉及主要的空头市场和多头市场。

主要的空头市场呈现出长期向下的走势，在这个过程中会夹杂着一些重要的反弹。这种走势是由各种不利的经济因素所导致的。

只有股票价格把可能出现的最糟糕情况充分地反映出来之后，这种走势才会结束。道氏理论持有这样的观点，即空头市场会依次经历三个主要的阶段：

第一阶段，市场参与者不再抱有股票能够维持过度膨胀价格的期望；第二阶段，卖压体现出经济状况以及企业盈余的衰退情况。

第三阶段是卖压，这种卖压来自对股票的失望。不管股票的价值如何，许多人都急于将至少一部分股票变现。

主要的多头市场呈现出整体性的上涨态势，并且在这之中还夹杂着次级折返走势。

势,平均的持续期间长于两年。

在此期间，经济情况好转了，投资活动也转盛了。因为经济情况好转和投资活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加了。而投资性与投机性需求的增加，又推高了股票价格。

多头市场存在三个阶段。其一阶段，人们对未来的景气状况重新树立起信心；其二阶段，

股票会对已知的公司盈余改善作出反应；在第三阶段，会出现投机过热的情况，股价也会明显膨胀；这一阶段的股价上涨是依据期待和希望的。

道氏理论定理 4 涉及次级折返走势。这种走势在多头市场中表现为重要的下跌走势，在空头市场中则表现为重要的上涨走势。

持续时间一般是三个星期到数个月；在这段时间里，折返的幅度是前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的 33%到 66%。

次级折返走势常被误认为是主要走势的改变。多头市场初期有走势，此走势易让人产生上述误解。

显然，它可能只是空头市场的次级折返走势。相反的情况是，在多头市场出现顶部之后会发生。

道氏理论定理 5 表明交易量和收盘价具有重要作用。走势的反转点对于确定投资而言是关键所在。

交易量提供的信息能帮助我们去解决一些让人感到困惑的市场行为。并且，道氏定理持有这样的观点：

在所有价格当中，收盘价是最为重要的。有人甚至认为，只需要关注收盘价就可以了，而不需要其他价格。

波浪理论是技术分析大师拉尔夫·纳尔逊·艾略特（R.N.）所发明的。它是一种用于分析价格趋势的工具。

它是一套仅通过观察而获得的规律，能够用来对股市指数以及价格的走势进行分析。同时，它在世界股市分析领域中被运用得最为广泛，但也是最为难以理解和精通的分析工具。

艾略特觉得，股票价格的波动和商品价格的波动，都如同波浪那样，一波接着一波，是有一定规律的，呈现出周期循环的特性。

因此，投资者能够依据这些有规律的波动来对价格未来的走势进行预测，并且可以在买卖策略方面加以适用实施。

股价指数的上升和下跌会交替进行；推动浪和调整浪是价格波动的两个基本形态，推动浪是价格波动的一种形态，调整浪是价格波动的另一种形态。

推动浪能够被分割为五个小浪，通常会用第 1 浪、第 2 浪、第 3 浪、第 4 浪、第 5 浪来进行表示。

调整浪也可以划分成三个小浪,通常用A浪、B浪、C浪表示。

上述八个波浪（五上三落）结束之后，一个循环就完成了，走势会进入下一个八波浪循环。

时间的长短不会对波浪的形态产生改变，因为市场始终会按照其基本形态来发展。

波浪能够被拉长，也能够被缩短，然而它的基本形态始终保持不变。总而言之，波浪理论可以用“八浪循环”这句话来进行概括。

随机漫步理论认为，大多数图表分析是基于历史会重演的假设的。然而，该理论却反对这种说法。

股票的市场价格反映了供求关系，同时也反映了市场参与者掌握的各种信息，这是随机漫步理论所指出的。

价格会围绕着内在价值进行波动，然而这些波动是随意的，并且不存在任何规律可供遵循。

随机漫步理论对于图表分析而言无疑是一个很大的阻碍。倘若随机漫步理论能够成立，那么所有的股票专家都将失去他们立足的根基。

不少学者曾进行研究，以查看该理论的可信程度。在众多研究当中，主要有以下两个研究对随机漫步的论调提供了特别的支持：

有人做了一个试验，让猴子用飞镖去掷一份财经报纸，然后把飞镖刺中的若干只股票当作投资组合。

结果这个随意投资的组合与股市整体表现相近，不比专家们建议的投资组合差，甚至比某些专家的建议表现还要好。

有人研究过单位基金的成绩。发现今年成绩好的，到了明年可能会表现得最差。一些往年让人失望的基金，在今年却有可能表现出色，成为涨幅榜首。

投资业绩本身没有规律可循。买基金要取决于运气。投资技巧并不实际，因为股市没有记忆，大家都是在瞎估计。

总之，随机漫步理论的观点为：股价的变动在很大程度上是随机的。并且，不存在任何人能够持续地战胜市场的情况。

图形分析理论与方法

图形是技术分析的重要工具。它能为技术分析者提供对市场行为的直观描述。

它是一种能够识别趋势变化的工具，并且具有可操作性。然而，图形自身并没有特别的效能，它仅仅是对市场历史行为的一种图形记录。

华尔街存在一句名言，其内容为：图形自身不存在错误，存在错误的是运用图形的人。所以，真正关键的并非图形本身，而是对于图形的理解。

常用的理论包含 K 线理论、切线理论以及价格形态理论。K 线理论里，K 线是呈柱状的线条。

它由影线和实体构成，其中包含了 T 型、光头阳线以及光头阴线等典型的形态。在切线理论里，

比较基础且常用的有支撑线和压力线，还有趋势线和轨道线。在价格形态理论里，

股价曲线的形态分为两个大的类型。一个类型是持续整理形态，它保持着平衡；另一个类型是反转突破形态，它打破了平衡。

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